升息预期下如何巧理财

"今年令人关注的不是是否会加息，而是何时会加息。"在央行连续两次上调了存款准备金率之后，CPI数据并没有发生扭转下降的态势，因此，有越来越多的业内专家对今年的金融形势作出了上述的判断。

由于利率因素对于理财计划的制定有着重要的影响，因此，在加息的预期之下投资者也应当及时地对理财计划、理财方案做出及时的调整，以防范利率风险。

　　拆分定期存款

每次央行宣布加息后，不少银行就会迎来一批办理定期存款转存的客户。由于存款利率的提高，经过转存后的资金可以获得更高的定期存款收益。但办理转存看似合算，却也需要存款人牺牲一部分收益，这是因为转存前一段时间定期存款的收益仅仅能够按照活期存款的利率来计算。因此，对于存款人来说，不如未雨绸缪，提早改变定期存款的策略。

农行的理财专家建议：考虑到今年年内潜在的加息因素，存款人可以在存款时采取"拆分法"来进行应对。所谓的"拆分法"，简单地说，就是把一张存单分成几张不同金额或是不同存期的存单进行组合管理。举个例子来说，一张10万元的存单，存款人可以分成几张不同的存单，如5万元、3万元、2万元的组合，分别存成3个月、六个月和一年的定期存款。这样，无论存款利率出现了什么样的变化，投资者都可以及时进行调整，获得存款利息的最大化。

短期定存更加灵活，专家的建议是尽可能选择一年期以下的定期存款。

　　尽量选择短期产品

除了将定期存款拆分的方式之外，使用一些短期的理财产品来代替储蓄，也不失为当下加息预期下可取的一种理财方式。进入3月份以来，各家银行推出的理财产品也比前两个月有了比较显著的增长。同时，我们也注意到，在新募集的人民币理财产品之中，短期的产品，3个月～6个月期限的占据了很大一部分比例。相关的银行理财产品开发人员告诉记者，正也是出于防范利率风险的考虑。

目前的三个月定期存款的利率为1.71%，六个月定期存款的利率为1.98%，即使不考虑利息税的因素，市场上不少短期理财产品的预期收益率也有较大的优势。因此，存款人也可以考虑选择一些短期限的银行理财产品。

如上海农村商业银行近期正在发行中的一款"鑫意"理财福通2010第三期人民币理财产品，主要的投资标的为债券，产品的投资期限为一个月，在扣除基本的产品管理费后预期收益可以达到2.9%。

招行近期也在发售一款票据型产品，为招商银行"金葵花"尊享－招银进宝之贷里淘金73号理财计划。这一产品的投资期限为45天，预期收益率有望达到2.8%。

此外，工行2010年第7期人民币理财产品--"稳得利"信托投资型90天款XT1004，投资期限为90天，主要也是投资于市场上的一些信托融资项目,扣除各项费用之后预期收益率为2.2%左右。

值得一提的是，尽管同属于短期限的理财产品，但是产品的类型最终还会对收益率产生较大的影响。相对来说，上述的几款票据型、信托贷款型理财产品实现预期收益的概率较高。但对于一些挂钩型的理财产品来说，收益率的实现与市场走势有着非常密切的关系。

如农业银行2010年第2期"金钥匙o汇利丰"人民币理财C款产品，投资期限为一个月，但属于一款利率挂钩型产品，主要挂钩利率为观察期内欧元/美元的汇率。根据产品说明书，在观察期内，如欧元/美元汇率始终位于第一参考区间内，则到期时投资者收取2.90%的年化收益率；但如在观察期内，欧元/美元汇率在任一时点突破第一参考区间，但从第一参考区间突破日至观察期结束时，挂钩汇率始终位于第二参考区间内，则到期时投资者收取1.65%的年化收益率；另外，如在观察期内，欧元/美元汇率突破了第二参考区间，则到期时投资者收取0.15%的年化收益率。尽管目前由于欧洲经济形势再度出现了危机信号，美元走势相对来说更为强势，但是外汇市场上的风云变幻也加剧了该款产品的风险。对于外汇市场没有判断能力，但希望获得牢靠收益的投资者，就不适合购买这一类型的产品。

　　不建议提前还贷

加息作为一道双刃剑，除了对存款利率、投资收益水平有所抬升外，也将提高贷款利率。对于新贷款人来说，今年各家银行纷纷对贷款利率政策进行了调整。记者从一部分银行了解到，能够享受到7折优惠贷款利率政策的客户已经非常少，大部分客户即使属于购买首套房，适用的利率也为基准贷款利率的8折～85折。而对于第二套房的贷款需求，银行一般会在基准利率基础上上浮10%。可以预见的是，如果加息的"靴子"真的落下，贷款购房的成本还将进一步提高。

而对于房贷存量客户来说，如果在与银行的贷款合同中，对于贷款利率的调整方式选择的是"按年调整"，那么今年以内贷款利率不会受到影响。

因而，从个人经济利益的角度考虑，建议房贷人不必提前还贷，可以把闲散的资金寻找相对高收益的投资产品，即使要提前还贷的话，也应该等到升息之后，明年年初再考虑。